以“权威”人士谈话作为分界线，三季度的政策核心仍然是偏宽松货币环境下的供给侧改革。2016年三季度，债市收益率继续出现大幅下降，继续压缩的信用利差和期限利差在基本面下行压力下持续存在，在一行三会政策主导金融去杠杆、防患资产泡沫以及坚守汇率防线等的作用下，债市呈现区间震荡态势。

　　在此背景下，不少有着较好过往业绩的债券型基金经理都选择了“积极灵活配置”策略。富国固定收益投资部总经理钟智伦表示，由于对流动性的谨慎和开放式组合的赎回，该组合三季度保持着较低的杠杆和中性的久期，适当做一些利率债的交易盘，并在季末进行了部分高利率的资金融出操作。

　　大成景丰债券基金在三季报中称，收益主要来源仍然是组合中的信用债部分。基金根据市场变化灵活调整了权益仓位，均衡配置了优质蓝筹股和成长股。债券操作方面，波段操作部分中长期利率债，在保持的信用债基础投资比例的同时严控信用风险，精选中高等级信用个券以获得较高的持有期回报，重点持有中高等级信用债。利率债方面则采取灵活波段操作的思路，尽可能增强收益。

　　工银瑞信增强收益债券基金则根据宏观经济和通胀形势的变化，适度降低杠杆，缩短久期，同时维持中性转债仓位，继续积极减持低评级债券。