11月26日晚，万达电影公布发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）修订稿，要点为：万达影视交易对价下修至106.51亿元，除权除息后发行价格调整为33.20元/股、发行约3.21亿股。本次发行股份购买资产完成后，公司总股本将增至约20.82亿股。

　　第一，影院加速出清公司份额有望提升，积极赋能非票业务挖掘增长新动能。

　　18年全国票房预增5%-7%有望达600亿元，19年预期保持约10%的稳健增长。在单银幕产出水平持续下滑、行业加速洗牌、投资热度降温背景下，公司作为龙头市占率有望逐步提升。非票房业务方面，通过场景消费+衍生品赋能卖品业务，为公司提供持续增长动力，并有效平滑因经营杠杆带来的业绩波动风险。

　　第二，收购万达影视补齐内容端，积极打造电影生活生态圈。

　　未来公司一方面将持续投入影院建设，扩大线下院线优势；另一方面通过收购万达影视加强生态圈的内容建设。公司将发挥内容产业和线下影院优势，打通线上线下，并积极发展电影衍生业务。作为院线行业龙头，公司积极打造全球领先的电影生活生态圈，加入内容业务将为公司未来增长提供强劲动力。

　　免责声明：以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。

　　（工行网站特约作者：许昭）