基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 7月 19日
银华多元机遇混合 2022年第 2季度报告
第 2页 共 12页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 07月 15日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 04月 01日起至 06月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华多元机遇混合
基金主代码 009960
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 9月 10日
报告期末基金份额总额 1,422,659,888.23份
投资目标 本基金将在努力控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过多元
化的配置策略，积极优选全市场的投资机会，整体性布局于具有核心
竞争力及比较优势的行业和公司，同时追求超越业绩比较基准的投资
回报，力求实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略 本基金的“多元机遇”，是指在不同的市场阶段采取相应的多元化投
资策略，积极寻求各细分市场以及个股个券的投资机会，力争实现基
金资产的稳定回报。具体可以划分为两个层次：
首先是大类资产的配置结构多元化，即在自上而下判断相关资产风险
收益特征的基础上，积极寻求各细分市场的投资机会，相应采取多元
化的配置策略，合理确定股票、可转换公司债券、债券等投资工具的
配置比例，并在合规的范围内、适当的时候运用衍生品工具实现套期
保值，力争实现基金资产的稳定回报。
其次是各类资产内部的应对策略多元化，即根据不同的市场环境和市
场阶段，采取与之相匹配的最优投资策略，从不同维度发掘个股个券
的投资机会。
本基金投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为 60%–95%（投
资于港股通标的股票占股票资产的比例不超过 50%）。每个交易日日
终在扣除股指期货、股票期权和国债期货合约需缴纳的交易保证金
后，应保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的
银华多元机遇混合 2022年第 2季度报告
第 3页 共 12页
政府债券。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款
等。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×60%+恒生指数收益率（使用估值汇率调整）×
20%+中债综合指数收益率×20%。
风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，其预期风险和预期收益水平高于债券
型基金和货币市场基金。
本基金将投资香港联合交易所上市的股票，将面临港股通机制下因投
资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部
分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并
非必然投资港股。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年 4月 1日-2022年 6月 30日）
1.本期已实现收益 -76,000,559.53
2.本期利润 80,356,593.11
3.加权平均基金份额本期利润 0.0560
4.期末基金资产净值 1,140,510,832.11
5.期末基金份额净值 0.8017
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 7.61% 1.57% 4.90% 1.17% 2.71% 0.40%
过去六个月 -13.79% 1.63% -5.64% 1.23% -8.15% 0.40%
过去一年 -26.45% 1.46% -12.37% 1.03% -14.08% 0.43%
银华多元机遇混合 2022年第 2季度报告
第 4页 共 12页
自基金合同
生效起至今
-19.83% 1.33% -2.66% 0.97% -17.17% 0.36%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项
投资比例已达到基金合同的规定：股票资产占基金资产的比例为 60%–95%（投资于港股通标的股
票占股票资产的比例不超过 50%）。每个交易日日终在扣除股指期货、股票期权和国债期货合约需
缴纳的交易保证金后，应保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。
其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
贾鹏先
生
本基金的
基金经理
2020年 9月 10
日
- 13.5年
硕士学位，2008年 3月至 2011年 3月期
间任职于银华基金管理有限公司，担任行
业研究员职务；2011年 4月至 2012年 3
月期间任职于瑞银证券有限责任公司，担
任行业研究组长；2012年 4月至 2014年
6月期间任职于建信基金管理有限公司，
担任基金经理助理。2014年 6月起任职
于银华基金管理有限公司，自 2014年 8
银华多元机遇混合 2022年第 2季度报告
第 5页 共 12页
月 27日至 2017年 8月 7日担任银华永祥
保本混合型证券投资基金基金经理，自
2014年 8月 27日至 2016年 12月 22日
兼任银华中证转债指数增强分级证券投
资基金基金经理，自 2014年 9月 12日至
2020年 5月 21日兼任银华增值证券投资
基金基金经理，自 2014年 12月 31日至
2016年 12月 22日兼任银华信用双利债
券型证券投资基金基金经理，自 2016年
4月 1日至 2017年 7月 5日兼任银华远
景债券型证券投资基金基金经理，自
2016年 5月 19日起兼任银华多元视野灵
活配置混合型证券投资基金基金经理，自
2017年 8月 8日起兼任银华永祥灵活配
置混合型证券投资基金基金经理，自
2017年 12月 14日起兼任银华多元动力
灵活配置混合型证券投资基金基金经理，
自 2018年 1月 29日至 2021年 7月 30
日兼任银华多元收益定期开放混合型证
券投资基金基金经理，自 2019年 6月 28
日起兼任银华信用双利债券型证券投资
基金基金经理，自 2020年 1月 6日起兼
任银华远景债券型证券投资基金基金经
理，自 2020年 2月 19日起兼任银华增强
收益债券型证券投资基金基金经理，自
2020年 9月 10日起兼任银华多元机遇混
合型证券投资基金基金经理，自 2021年
2月 8日起兼任银华远兴一年持有期债券
型证券投资基金基金经理，自 2021年 7
月 15日起兼任银华多元回报一年持有期
混合型证券投资基金基金经理。具有从业
资格。国籍：中国。
郭思捷
先生
本基金的
基金经理
2021年 6月 15
日
- 11.5年
硕士学位。曾就职于达科为生物科技有限
公司、中国银河证券股份有限公司。2015
年 6月加入银华基金，历任研究部行业研
究员、研究组长、投资管理三部投资经理
助理、投资经理、基金经理助理，现任投
资管理三部基金经理。自 2020年 7月 29
日起担任银华永祥灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，自 2020年 11月 23
日起兼任银华多元视野灵活配置混合型
证券投资基金基金经理，自 2021年 6月
15日起兼任银华多元机遇混合型证券投
资基金基金经理。具有从业资格。国籍：
中国。
银华多元机遇混合 2022年第 2季度报告
第 6页 共 12页
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华多元机遇混合型证券
投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益
的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内
（1日内、3日内及 5日内）同向交易的交易价差从 T检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等
方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
操作回顾：
二季度市场呈现 V型反转的走势，可以分为两个阶段：1）第一个阶段是疫情持续发酵带动市
场大跌。本轮疫情自 3月以来发展远远超出了当初预期，4月中旬全国单日新增突破 29000例，
规模已经超过 2020年，受影响省份占国内半数以上，其中上海疫情持续在高位，同时广州、北京
等地疫情再起。疫情造成制造业停工、物流受限、消费场景消失等，对经济的冲击是巨大的。而
海外不确定性中，无论是地缘冲突、联储缩表还是汇率问题，均间接压制了 A股风险偏好。在此
影响下市场大幅下挫，最低跌破 2900点，创下本轮下跌的新低。2）进入五月之后，A股市场迎
来大幅反弹，表现超预期。一方面国内经济逐渐走出疫情的阴霾，复苏进度虽然缓慢但是方向确
银华多元机遇混合 2022年第 2季度报告
第 7页 共 12页
定，相比海外通胀高企、对经济担忧加重来看，我们的基本面有一定的比较优势。另一方面对冲
政策不断出台，提升了市场的风险偏好。分行业看本轮反弹汽车、电气设备、军工等科技方向表
现亮眼，主要是有相应的政策利好出台，其余消费等板块普涨，而金融地产等低估值板块表现较
差。
在操作上，我们主要增加了可选消费和科技等方向的配置，如白酒、啤酒、酒店、电动车等，
主要是考虑到疫后业绩弹性较大。
市场展望：
展望后市，我们认为经过两个多月的连续大涨后，市场从单边反弹转向震荡的概率较大。尽
管政策利好不断，基本面继续修复是确定的，但是市场近期累计涨幅已经较高，也积累了一些风
险。接下来经济修复从预期走向现实，需重点跟踪复工复产情况和相关政策落实后的效果，这是
决定市场走势的关键。对于一些预期大幅领先基本面的行业，其性价比会下降；而对于一些现在
预期比较低的行业，可以重点跟踪是否有超预期的可能。
从投资方向看，我们认为盈利修复是接下来一段时间跟踪的重点，主要寻找基本面与预期之
间的偏差。我们会重点关注几个方向：1）消费方向：本轮反弹白酒领涨，食品、化妆品、出行等
普涨，目前估值整体处在中枢左右的位置，但内部有一定的分化。所以接下来会从板块选择进入
到个股比较的阶段，根据疫后复苏的进度及修复弹性等情况做调整。2）对于成长方向，汽车、零
部件、光伏等景气度问题不大，但是短期涨幅较大，性价比有所下降，可以等待回调后的机会。
另外适当关注军工、半导体等相对滞涨的板块。3）稳增长相关政策预计还在兑现期，因此继续保
持一定的基础仓位，关注业绩存在支撑的建筑建材、机械设备、新型电网建设、地产产业链等。
对于港股，从外部环境的角度看，美债利率见顶减轻了港股的外部压力，加上美国正在考虑
减轻中美关税来缓和通胀的因素，港股整体的外部环境得到了缓和。而内地疫情后基本面向上，
也对基本面形成支撑。结构上首先关注疫情修复，其次是困境反转逻辑，主要是互联网和地产领
域。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.8017元；本报告期基金份额净值增长率为 7.61%，业绩
比较基准收益率为 4.90%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
银华多元机遇混合 2022年第 2季度报告
第 8页 共 12页
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,004,895,582.13 87.24
其中：股票 1,004,895,582.13 87.24
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 59,936,132.37 5.20
其中：债券 59,936,132.37 5.20
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 81,646,304.42 7.09
8 其他资产 5,353,526.51 0.46
9 合计 1,151,831,545.43 100.00
注：由于四舍五入的原因，市值占总资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 8,364,290.91 0.73
C 制造业 623,895,327.71 54.70
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 7,141,923.89 0.63
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 26,271,328.95 2.30
H 住宿和餐饮业 42,009,981.70 3.68
I 信息传输、软件和信息技术服务业 16,829,223.81 1.48
J 金融业 44,078,582.39 3.86
K 房地产业 7,785,414.00 0.68
L 租赁和商务服务业 46,568,610.08 4.08
M 科学研究和技术服务业 81,263,521.96 7.13
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
银华多元机遇混合 2022年第 2季度报告
第 9页 共 12页
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 904,208,205.40 79.28
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
基础材料 - -
消费者非必需品 37,345,753.90 3.27
消费者常用品 8,205,462.53 0.72
能源 - -
金融 14,354,090.49 1.26
医疗保健 93,771.58 0.01
工业 - -
信息技术 12,084,860.93 1.06
电信服务 6,213,126.39 0.54
公用事业 19,378,673.81 1.70
地产建筑业 3,011,637.10 0.26
合计 100,687,376.73 8.83
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 600519 贵州茅台 38,237 78,194,665.00 6.86
2 600809 山西汾酒 134,032 43,533,593.60 3.82
3 688198 佰仁医疗 349,016 42,552,030.72 3.73
4 600754 锦江酒店 579,173 36,429,981.70 3.19
5 603259 药明康德 349,800 36,375,702.00 3.19
6 002821 凯莱英 119,800 34,622,200.00 3.04
7 601888 中国中免 143,324 33,384,459.32 2.93
8 000858 五 粮 液 142,800 28,835,604.00 2.53
9 000799 酒鬼酒 153,672 28,553,794.32 2.50
10 002179 中航光电 417,749 26,451,866.68 2.32
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 58,428,566.66 5.12
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
银华多元机遇混合 2022年第 2季度报告
第 10页 共 12页
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 1,507,565.71 0.13
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 59,936,132.37 5.26
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 019641 20国债 11 570,430 58,428,566.66 5.12
2 113052 兴业转债 13,500 1,507,565.71 0.13
注：本基金本报告期末仅持有以上债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
银华多元机遇混合 2022年第 2季度报告
第 11页 共 12页
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 425,416.89
2 应收证券清算款 4,647,397.30
3 应收股利 222,523.15
4 应收利息 -
5 应收申购款 58,189.17
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 5,353,526.51
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 113052 兴业转债 1,507,565.71 0.13
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,443,033,288.48
报告期期间基金总申购份额 5,325,049.61
减：报告期期间基金总赎回份额 25,698,449.86
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 1,422,659,888.23
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
银华多元机遇混合 2022年第 2季度报告
第 12页 共 12页
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 银华多元机遇混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华多元机遇混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华多元机遇混合型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华多元机遇混合型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站查阅。
银华基金管理股份有限公司
2022年 7月 19日
|